La Banque de réserve de Nouvelle-Zélande a annoncé la semaine dernière une baisse de 25 points de base de son taux directeur, le ramenant à 2,25 %. La banque centrale a indiqué que les futurs ajustements de sa politique monétaire dépendront de la croissance économique et des perspectives d'inflation, les analystes suggérant que le cycle d'assouplissement actuel pourrait toucher à sa fin. Cette situation pourrait potentiellement renforcer le dollar néo-zélandais. Lors de sa première apparition publique en tant que nouvelle gouverneure, Anna Breman a clarifié les priorités politiques futures de la banque. Devant la Commission parlementaire des finances et des dépenses, elle a souligné que la Banque de réserve reste attachée à ses missions fondamentales : maintenir une inflation faible et stable, garantir la stabilité financière et promouvoir un système de paiements sûr et efficace. Tout en reconnaissant que la croissance économique et le niveau d'emploi influencent la dynamique de l'inflation, Anna Breman a insisté sur le fait que le principal instrument de politique monétaire – le taux directeur – vise fondamentalement à maîtriser l'inflation. Elle a souligné qu'une forte inflation affecte de manière disproportionnée les ménages à faibles revenus et pourrait, à long terme, entraver le développement sain du marché du travail. Concernant le lien entre politique budgétaire et politique monétaire, elle a précisé les responsabilités, indiquant que la politique budgétaire relève de la compétence du gouvernement, tandis que la Banque de réserve se concentre sur le ciblage de l'inflation. L'économie néo-zélandaise connaît actuellement des ajustements localisés, caractérisés par un excédent de l'offre immobilière et une baisse des prix demandés, ce qui favorise les acheteurs sur le marché. Parallèlement, la nouvelle gouverneure a explicitement fait de la maîtrise de l'inflation une priorité, laissant entendre que la politique monétaire devrait, à court terme, conserver une orientation restrictive afin de stabiliser l'environnement macroéconomique.

L'affaiblissement persistant de l'indice du dollar américain reflète la confiance des marchés dans le prochain cycle de baisse des taux d'intérêt de la Réserve fédérale la semaine prochaine. Selon l'outil FedWatch du CME, la probabilité implicite d'une baisse de 25 points de base a atteint 89 %. Cette anticipation d'une politique monétaire plus accommodante continue de peser sur le dollar, les investisseurs ajustant leurs positions pour anticiper un assouplissement des conditions, ce qui freine les perspectives d'une reprise significative. Parallèlement, le rapport ADP sur l'emploi dans le secteur privé, étonnamment faible, a également pesé sur le dollar. Les données indiquent une baisse de 32 000 emplois dans le secteur privé en novembre – la plus forte baisse depuis mars 2023 – nettement inférieure aux attentes du marché qui tablaient sur une hausse de 40 000. Ce recul souligne les tensions croissantes sur le marché du travail dans un contexte de changement de cap de la politique monétaire de la Fed, les petites entreprises étant les plus touchées par les licenciements. Les entreprises de moins de 50 employés ont supprimé un total de 120 000 emplois, dont 74 000 dans les entreprises de 20 à 49 employés. À l'inverse, les grandes entreprises de plus de 50 employés ont créé 90 000 emplois, illustrant une segmentation marquée du marché du travail. Les signes d'un affaiblissement de ce marché se reflètent également dans les données salariales. Un rapport publié en collaboration avec le Stanford Digital Economy Lab révèle que les salariés ayant changé d'emploi ont bénéficié d'une augmentation de rémunération de 6,3 %, soit le niveau le plus bas depuis février 2021. Les employés restés en poste ont quant à eux vu leur salaire progresser de 4,4 %. Ces données proviennent des registres de paie de plus de 26 millions d'employés du secteur privé aux États-Unis. Traditionnellement, les économistes considèrent le marché du travail comme caractérisé par une faible activité d'embauche et de licenciement ; toutefois, les récentes vagues de licenciements et les plans de restructuration annoncés par de grandes entreprises telles qu'Apple et Verizon Communications pourraient contribuer à la hausse du chômage.

Sur l'unité de temps 1M, les bandes de Bollinger se resserrent tandis que les SMA s'aplatissent, suggérant un possible renversement de tendance. Le mois dernier, une figure en doji s'est formée, suivie ce mois-ci d'une ouverture haussière, avec un rebond probable vers la EMA50 aux alentours de 0,61. Le momentum MACD montre un affaiblissement de la divergence baissière et le RSI se situe à 44, reflétant le sentiment baissier dominant. Cependant, l'absence de nouveaux plus bas suggère une divergence haussière, indiquant la poursuite de la correction à la hausse. Sur l'unité de temps 4H, les bandes de Bollinger s'élargissent vers le haut, les SMA divergent également à la hausse et le MACD a formé un croisement haussier sans que la ligne MACD ni la ligne de signal ne retracent près de l'axe zéro. Ceci indique une tendance haussière, bien que la dynamique haussière s'essouffle, conduisant à une consolidation latérale à court terme. Le RSI se situe à 66, les participants au marché étant majoritairement acheteurs. Si le prix se maintient durablement au-dessus de 0,57, il y a une forte probabilité d'une hausse vers environ 0,583. Il est recommandé d'acheter aux plus bas à court terme.

Sens de trading : Acheter

Prix ​​d'entrée : 0,574

Objectif de cours : 0,61

Seuil de perte : 0,566

Support : 0,57, 0,566, 0,55

Résistance : 0,58, 0,583, 0,61